Sunday, October 19th, 2008 Domenica, 19 Ottobre 2008
Turn Them Into Public Utilities Trasformarle in servizi di pubblica utilità
By Mike Whitney Con Mike Whitney
“If you made it past the credit crisis, you are not making it past the economic carnage.” Meredith A. Whitney, market analyst at Oppenheimer & Company "Se si ha passato la crisi del credito, non si è passato il che rende la carneficina economico". A. Meredith Whitney, analista di mercato presso Oppenheimer & Company
Information Clearinghouse Informazioni Clearinghouse “ | It worked. "| Ha funzionato. So far. Finora. The credit markets have begun to thaw. I mercati del credito hanno cominciato a disgelo. Overnight Libor (London Interbank Offered Rate) dropped 27 basis points to 1.67 percent, the lowest level since September 2004. Presenze Libor (London Interbank Offered Rate) è sceso 27 punti base, al 1,67 per cento, il livello più basso dal settembre 2004. Three month Libor shed 40 basis points this week to 4.42 percent. Libor a tre mesi capannone di 40 punti base, questa settimana al 4,42 per cento. The Libor-OIS spread and TED spread are edging downward, too. Il Libor-OIS diffusione e diffusione sono TED bordo verso il basso, troppo. The VIX, the Chicago Board Options Exchange Volatility Index—also known as the “fear index”–has skyrocketed to 80, a new record. Il VIX, il Chicago Board Options Exchange Volatility Index-noto anche come la "paura indice"-ha skyrocketed a 80, un nuovo record. But that is to be expected; after all, Wall Street is in a panic. Ma che c'è da aspettarsi; dopo tutto, Wall Street è in un panico. The truth is, interbank lending is beginning to ease and the financial system has begun to function a bit more like it should. La verità è, prestito interbancario sta cominciando a facilità e il sistema finanziario ha cominciato a funzionare un po 'di più come dovrebbe.
That doesn’t mean we’re out of the woods by a long shot. Ciò non significa che siamo fuori dal bosco da un colpo lungo. The stock market will probably lose another 15 to 20 percent, unemployment will soar, real estate will continue to crash, and consumer spending will dry up. That’s all part of the hard landing ahead. Il mercato azionario sarà probabilmente perderà un altro da 15 a 20 per cento, la disoccupazione aumentare vertiginosamente, immobili continueranno a schianto, e la spesa dei consumatori sarà asciutto fino. Questo è tutto parte di atterraggio duro a venire. But at the end of the day, some part of the credit-distribution system will still continue to function. Ma alla fine della giornata, una parte del credito-sistema di distribuzione sarà ancora continuare a funzionare. That wasn’t always a certainty. Che non è stata una certezza. Before the EU finance ministers announced their plan to recapitalize the banking system, by injecting capital and guaranteeing deposits and interbank lending, the world was on its way to a complete financial meltdown. Prima che l'Unione europea i ministri delle finanze hanno annunciato la loro intenzione di ricapitalizzare il sistema bancario, con apporto di capitale e la garanzia dei depositi e prestiti interbancari, il mondo è stato nel suo cammino verso un completo tracollo finanziario. The EU, led by British Prime Minister Gordon Brown, pulled the world back from the brink of annihilation. L'Unione europea, guidata dal Primo Ministro britannico Gordon Brown, il mondo tirato indietro dal baratro di annientamento. It may be the greatest story of our generation, and very few people even know what really happened. Essa può essere la più grande storia della nostra generazione, e pochissime persone anche sapere che cosa realmente è accaduto. The system was completely frozen in place. Il sistema è stato completamente bloccati in luogo. Interbank lending had stopped, major corporations were unable to meet payroll because they couldn’t roll over their short term debt. Prestito interbancario aveva interrotto, le grandi società non sono riuscite a rispettare sui salari perché non potevano più liste loro debito a breve termine. Cargo ships were stuck in ports around the world because buyers couldn’t get Letters of Credit. Navi da carico sono stati bloccati nei porti di tutto il mondo perché gli acquirenti non hanno potuto ottenere lettere di credito. As analyst John Mauldin said, “Just as the business world is dependent upon commercial paper as its life blood, the world of global trade depends on letters of credit (LOC). Come analista John Mauldin ha detto: "Proprio come il mondo delle imprese dipende dalla carta commerciale come la sua vita di sangue, il mondo del commercio globale dipende da lettere di credito (LOC). If you are a manufacturer of a product and want to sell to someone outside your borders, you typically require a letter of credit from the buyer before you load any cargo at a port. Se sei un produttore di un prodotto e si vuole vendere a qualcuno al di fuori delle frontiere, è in genere richiedono una lettera di credito da parte dell'acquirente prima di caricare qualsiasi carico in un porto. A letter of credit from a prime bank is considered to be proof of your ability to pay….There are buyer’s and seller’s agents who make sure these things happen seamlessly, and world commerce had grown because of it…. Una lettera di credito da una banca è considerata come prova della sua capacità di pagare .... Ci sono acquirente e venditore agenti assicurarsi che queste cose senza problemi, e il commercio mondiale era cresciuto a causa di esso .... If you think the problems stemming from a meltdown with the commercial paper markets are threatening to the world economy, they are small potatoes when compared to a seizure in the letter of credit markets.” Se si pensa che i problemi derivanti da una fusione con la carta commerciale mercati sono una minaccia per l'economia mondiale, sono piccole patate rispetto ad un sequestro nella lettera di credito e mercati ".
The European initiative forced Secretary of the Treasury Henry Paulson to do the right thing. It is 100 percent certain now that his plan to use the $700 billion bailout to buy-back the non-performing loans and bad mortgage-backed securities from the banks would have failed and led to disaster. L'iniziativa europea costretto Segretario del Tesoro Henry Paulson di fare la cosa giusta. È il 100 per cento, ora che determinati suo piano per utilizzare il $ 700 miliardi di salvataggio di buy-back non-performing loans e cattivi valori assistiti da crediti ipotecari da parte delle banche sarebbe e non hanno portato alla catastrofe. Paulson stuck by his wacko plan even though more than 200 economists opposed him and the stock market tumbled 8 straight days in a row losing more than 15 percent of its value. Paulson bloccato dal suo piano suonato anche se più di 200 economisti contrari lui e il crollo dei mercati azionari dritto 8 giorni in una fila di perdere oltre il 15 per cento del suo valore. The EU had to put a gun to his head to force him to do the right thing. L'Unione europea ha dovuto mettere una pistola alla sua testa per costringerlo a fare la cosa giusta. Paulson’s Wall Street bias is so great that he would have driven the country off the cliff just to reward his dodgy friends with lavish cash giveaways from the US taxpayer. Paulson's Wall Street parzialità è così grande che egli avrebbe guidato il paese al largo della rupe solo per premiare i suoi amici dodgy con abbondante Ricerca in contanti da parte degli Stati Uniti contribuente.
In fact, right after the European plan was announced, Paulson convened a meeting of the country’s largest banks so he could hand out $125 billion of freshly-minted, taxpayer-generated loot to shore up their flimsy balance sheets. Citigroup got $25 Billion, as did JPMorgan Chase and Bank of America. In realtà, subito dopo il piano europeo è stato annunciato, Paulson ha convocato una riunione del paese più grande delle banche in modo egli potrebbe distribuire $ 125 miliardi di appena coniate, contribuente generati bottino a terra i loro fragile equilibrio fogli. Citigroup ha ottenuto 25 miliardi di $ , Così come JPMorgan Chase e Bank of America. Goldman Sachs and Morgan Stanley both netted $10 Billion each. Goldman Sachs e Morgan Stanley sia compensate 10 miliardi di dollari ciascuno. None of these banks had to submit to any type of regulatory investigation to see how much of their asset-base was held in worthless mortgage-backed slop or other structured garbage. Nessuna di queste banche ha dovuto sottoporsi a qualsiasi tipo di regolamentazione inchiesta per vedere come gran parte della loro attività di base si è tenuta a valore ipotecario-backed SLOP strutturati o altri rifiuti. Paulson never even tried to find out if they are even solvent! Paulson non hanno mai cercato di scoprire se essi sono anche solvente! On top of that, taxpayer gets no voting rights, no position on the board of directors, and no limits on executive compensation for the $125 billion contribution to Wall Street’s biggest white-collar criminals. Per di più, nessun contribuente ottiene i diritti di voto, nessuna posizione in merito del consiglio di amministrazione, e nessun limite sul esecutivo compensazione per i $ 125 miliardi di contributo a Wall Street, il più grande dei colletti bianchi criminali. On Thursday, all of the aforementioned banks reported horrendous quarterly losses, multi-billion dollar write-downs, and more grim warnings on future profits. Giovedi ', tutte le banche di cui sopra riportati terribili perdite trimestrali, multi-miliardi di dollari di svalutazioni, più torvo e avvertenze sui futuri profitti. It’s clear that Paulson wanted to deliver the bailout money before the public discovered the extent of the carnage. E 'chiaro che Paulson ha voluto esprimere il salvataggio prima che il denaro pubblico ha scoperto l'entità della carneficina.
There are no assurances that the newly-capitalized banks will use their windfall to increase lending to consumers and businesses as Paulson hopes. Non ci sono garanzie che il neo-maiuscola banche utilizzeranno le loro manna per aumentare il prestito per i consumatori e le imprese come Paulson speranze. The banks know that they’ll be facing some stiff headwinds in the near-future as the the economy contracts and as deleveraging continues. Le banche sanno che sarete di fronte alcuni rigido headwinds nel prossimo futuro, come l'economia e gli appalti come deleveraging continua. It is just as likely that they will hoard their reserves or buy distressed hard-assets rather than expand their dreary loan portfolio. E 'altrettanto probabile che essi si accumulano le loro riserve in difficoltà o acquistare beni duro piuttosto che espandere la loro tetro portafoglio crediti. That means credit will continue to tighten and the widely anticipated slowdown will only get worse. Ciò significa credito continuerà a rafforzare e ampiamente previsto rallentamento solo peggiorare.
Currently, the nation is in the grips of a deflationary downturn. Attualmente, la nazione è in fronte di un calo deflazionistiche. Oil and gold have fallen precipitously as have the other commodities which are being dumped on the market in one massive firesale. Petrolio e oro sono diminuite precipitously così come le altre materie che sono oggetto di pratiche di dumping sul mercato di una massiccia firesale. The hedge funds are liquidating at an unprecedented pace which is causing steady price erosion while strengthening the dollar. L'hedge fund sono liquidazione ad un ritmo senza precedenti che sta causando costante erosione dei prezzi, mentre il rafforzamento del dollaro. This giant institutional margin call is what is at the heart of the recent wild gyrations in the stock market. Questo gigante istituzionale richiesta di margini è ciò che è al centro del recente selvatici gyrations nel mercato azionario. Investors are withdrawing their money which is forcing the hedgies to sell their liquid assets to reinforce their balance sheets. It’s all about “demand destruction”. Gli investitori sono revoca il loro denaro che sta costringendo il hedgies a vendere i loro attività liquide a rafforzare la loro bilanci. E 'tutto su "distruzione della domanda".
Adding to the turmoil, is the fact that many of the hedge fund managers are “moving to cash” to avoid the equities crash ahead. Aggiungere al tumulto, è il fatto che molti dei gestori di hedge fund sono "movimento di cassa" per evitare il crash azioni future. In Susan Pullim’s article in the Wall Street Journal, “Smart Money stays on the Sides”, she says: In Susan Pullim l'articolo sul Wall Street Journal, "smart Denaro soggiorni sui lati", ella dice:
“Some hedge-fund titans have yanked most of their money out of the stock market, a bearish sign amid Monday’s euphoria and an indication of how the hedge-fund business is changing amid chaos. "Alcuni fondi hedge-Titans hanno yanked la maggior parte del loro denaro del mercato azionario, un segnale ribassista tra il Lunedi euforia e l'indicazione di come il fondo di hedge-business sta cambiando in mezzo caos.
In recent days, Steven Cohen, the hedge-fund manager who runs the $14 billion SAC Capital Advisors, moved about half his funds, or about $7 billion, into money-market and other short-term securities, eliminating much of his fund’s exposure to the stock market, says a person close to the fund. Negli ultimi giorni, Steven Cohen, il fondo di hedge-manager che gestisce l'$ 14 miliardi di SAC Capital Advisors, si è trasferito circa la metà la sua fondi, o circa $ 7 miliardi di euro, in denaro di mercato e altri titoli a breve termine, eliminando gran parte del suo fondo l'esposizione al mercato azionario, dice una persona vicina al fondo. Mr. Cohen plans on sitting on the sidelines for the rest of the year — trading a small portfolio himself but keeping shuttered most of the stock portfolios of his other managers. Il signor Cohen piani seduta a margine per il resto dell 'anno - scambio di un piccolo portafoglio di se stesso, ma con otturatore mantenere la maggior parte dei portafogli azionari di altri suoi dirigenti.
Meanwhile, John Paulson, manager of $35 billion Paulson & Co. — who made a spectacularly successful bet against the housing market last year — has much of his fund in cash equivalents. Nel frattempo, John Paulson, gestore di $ 35 miliardi di Paulson & Co - che ha fatto uno spettacolare successo scommessa contro il mercato degli alloggi l'anno scorso - ha molto del suo fondo di disponibilità liquide.
The retrenchment by Wall Street’s “smart money” crowd is part of a larger effort by hedge funds that have put a total of as much as $400 billion into cash equivalents recently, according to David Kostin, an analyst at Goldman Sachs Group Inc.” (Wall Street Journal) La riduzione da Wall Street "intelligenti soldi" folla è parte di un più ampio sforzo di hedge fund che hanno messo un totale di più di $ 400 miliardi in contanti equivalenti di recente, secondo David Kostin, un analista presso Goldman Sachs Group Inc "(Wall Street Journal)
The vultures are collecting on the telephone wires waiting for the first bloodied antelope to plop to the ground. Il avvoltoi stanno raccogliendo sul telefono fili di attesa per la prima insanguinato di antilope plop al suolo. As the stock market rout continues, they shouldn’t have to wait too long. Dato che il mercato azionario continua rotta, essi non sono tenuti ad aspettare troppo a lungo. Many pundits are predicting the greatest slump since the 1930s. Molti sapientoni prevedono la più grande crisi dal 1930. Already, manufacturing has slowed faster than anytime in the last 20 years, jobless claims jumped 461,000 to 3.7 million, housing starts are at a 17 year low, and consumer confidence fell through the floor. Già, la produzione ha subito un rallentamento più veloce che in qualsiasi momento nel corso degli ultimi 20 anni, disoccupati crediti saltato 461.000 a 3,7 milioni di euro, gli alloggi sono inizia a 17 anni basso, e la fiducia dei consumatori è scesa attraverso la parola. Even worse, Paulson’s bailout does nothing to stop the hemorrhaging of foreclosures which is the source of the disequilibrium in the financial markets. Peggio ancora, di salvataggio Paulson non fa nulla per fermare la hemorrhaging di Foreclosures che è la fonte di squilibrio sui mercati finanziari. Congress needs to pass emergency legislation to write down the face-value of distressed mortgages (and provide low interest “fixed rate” loans for the first 25 percent of the revised value) to create an incentive for homeowners to stay put. Congresso deve passare legislazioni d'emergenza, per scrivere il volto verso il basso valore di mutui ipotecari in difficoltà (e di scarso interesse "tasso fisso" crediti per il primo il 25 per cento del valore rivisto) per creare un incentivo per i proprietari di mettere soggiorno. This massive relief effort will have the added benefit of stabilizing the financial markets by putting a floor under housing prices. Struggling homeowners should be given a helping-hand before the banks. Questo massiccio di soccorso avrà il vantaggio di stabilizzare i mercati finanziari da mettere un pavimento sotto i prezzi degli alloggi. Lottano abitazione dovrebbe essere dato un aiuto prima mano le banche.
As the former chairman of Goldman Sachs, Henry Paulson’s motives have been suspect from the very beginning of this fiasco. He made sure that the US taxpayer got a shellacking on the purchase of preferred shares in the banks. Come ha affermato l'ex presidente della Goldman Sachs, Henry Paulson motivi di sospetto sono stati fin dall'inizio di questo fallimento. Egli ha fatto in modo che gli Stati Uniti c'è un contribuente shellacking per l'acquisto di quote di preferire le banche. And, he even faked like he was forcing the banks to take the capital they needed to stay afloat. E, anche lui falso come è stato costringere le banche a prendere la capitale di cui hanno bisogno per rimanere a galla. (”Please, don’t make me take that $25 billion Mr. Secretary”. What a complete farce!) These are his best buddies and he treats them well. ( "Per favore, non farmi prendere che $ 25 miliardi, il signor segretario". Che farsa completa!) Questi sono i suoi migliori amici e lui li tratta bene. He hasn’t demanded that they bring their off-book operations back onto their balance sheets, or limit their derivatives exposure, or reduce their leverage to 12 to 1, or come clean with the amount they are holding in Level 3 assets (illiquid, complex mortgage-backed securities) Wall Street veteran Pam Marten summed it up like this: Egli non ha richiesto che essi mettono il loro off-libro operazioni indietro sui loro bilanci, o limitare la loro esposizione in derivati, o ridurre la loro leva di 12 a 1, o venire puliti con l'importo che sono in attività di livello 3 (liquidi, complesso ipoteca-backed securities) Wall Street veterano Pam Marten ben evidenziato come questo:
“What most Americans do not understand, because mainstream media rarely explains it, is the incestuous relationship between the US Treasury and this small band of financial marauders who busted the entire financial system with insane levels of leveraged derivative bets.” Amen. "Quello che la maggior parte americani non capiscono, perché raramente i media mainstream, spiega, è l'incestuoso rapporto tra il Tesoro degli Stati Uniti e questa piccola banda di predoni finanziario degli schiavi che l'intero sistema finanziario folle con livelli di leva derivato scommesse". Amen.
Author F. William Engdahl sees a more nefarious motive behind Paulson’s maneuvering and he lays it out in his article, “Behind the Panic: Financial Warfare and the Future of Global Bank Power”: Autore William F. ENGDAHL vede una più nefasto motivo alla base della manovra Paulson e che egli definisce nel suo articolo, "Dietro il panico: la guerra finanziaria e il futuro di Global Power Bank":
“It now would appear that the Paulson strategy was to use a crisis… to panic the more conservative European Union governments into rushing to the rescue of US toxic waste assets. "E 'ora sembra che la strategia di Paulson è stato quello di utilizzare una crisi di panico ... la più conservatrice europea, i governi in fretta per il salvataggio di US rifiuti tossici attività.
Were that to have happened, it would in the process destroy what was left of sound EU banking and financial institutions, bringing the world one step closer to a global money market controlled by Paulson’s cronies—US-style Crony Capitalism. Che sono stati ad avere successo, che nel processo di distruggere ciò che è stato lasciato di sana UE istituzioni bancarie e finanziarie, portando il mondo un passo avanti verso un mercato globale denaro controllata da Paulson's cronies-USA-stile Crony capitalismo. Crony Capitalism is certainly appropriate here. Crony capitalismo è sicuramente opportuno qui. Paulson’s predecessor at both Goldman Sachs and at Treasury, Robert Rubin, liked to accuse the Asian bankers of Thailand, Indonesia and other lands hit with the speculative attacks of US-financed hedge funds in 1997 of ‘crony capitalism,’ leaving the impression the crisis was home grown in Asia and not the result of a deliberate executed attack by US-financed financial institutions to eliminate the Asia Tiger model among other goals, and turn Asia into the funder of US debt. Paulson del predecessore sia a Goldman Sachs e al Tesoro, Robert Rubin, voluto accusare i banchieri asiatici di Thailandia, Indonesia e altri paesi colpiti con il attacchi speculativi di USA-finanziato hedge fund nel 1997, di 'crony capitalismo,' lasciare l'impressione la crisi è stata a casa cresciuto in Asia e non il risultato di un deliberato attacco eseguito da noi finanziati istituzioni finanziarie per eliminare l'Asia Tiger modello tra gli altri obiettivi, e girare in Asia il finanziatore del debito degli Stati Uniti.
Interesting to note is that Rubin is now a Director of Citigroup, obviously one of Paulson’s crony bank ‘survivors,’ and the bank which to date has had to write off the largest sum in toxic waste securitized assets. Interessante notare è che ora Rubin è un direttore di Citigroup, ovviamente uno di Paulson della banca crony 'superstiti,' e la banca che fino ad oggi ha dovuto scrivere al largo della più grande somma di rifiuti tossici attivi cartolarizzati.
The Paulson plan is now clearly part of a project to create three colossal global financial giants—Citigroup, JP Morgan Chase and, of course, Paulson’s own Goldman Sachs, now conveniently enough a bank. Il piano di Paulson è ora chiaramente parte di un progetto per la creazione di tre colossale finanziari globali giganti-Citigroup, JP Morgan Chase e, naturalmente, Paulson proprio Goldman Sachs, ora abbastanza comodamente una banca. Having successfully used fear and panic to wrestle a $700 billion bailout from the US taxpayers, now the big three will try to use their unprecedented muscle to ravage European banks in the years ahead. Dopo aver utilizzato con successo la paura e panico a lottare a $ 700 miliardi di salvataggio da parte degli Stati Uniti contribuenti, ora i tre grandi si tenta di utilizzare i loro muscoli senza precedenti per devastare le banche europee nei prossimi anni. So long as the world’s largest financial credit rating agencies—Moody’s and Standard & Poors—are untouched by the scandals and Congressional hearings, the reorganized US financial power of Goldman Sachs, Citigroup and JP Morgan Chase could potentially regroup and advance their global agenda over the coming several years, walking over the ashes of a bankrupt American economy made bankrupt by their follies…. Fino a quando il più grande del mondo finanziario le agenzie di rating, Moody's e Standard & poveri intatte-sono da scandali e le audizioni del Congresso, riorganizzato il potere finanziario degli Stati Uniti di Goldman Sachs, Citigroup e JP Morgan Chase potrebbero raggruppare e far progredire la loro ordine del giorno a livello mondiale nel corso dei prossimi anni, a piedi oltre le ceneri di un fallimento economia americana fallita compiuti dai loro follie .... This is a fight for the survival of the American Century which has been built since 1939 on the twin pillars of American financial dominance and American military dominance—Full Spectrum, Dominance.” (F. William Engdahl, “Behind the Panic: Financial Warfare and the Future of Global Bank Power” Global Research) Questa è una lotta per la sopravvivenza della American Century che è stato costruito dal 1939 su due pilastri di una posizione dominante finanziari americani e militari americani posizione dominante-completo spettro, una posizione dominante. "(F. William ENGDAHL," Dietro il panico: la guerra e finanziario Il futuro della Banca Global Power "Global Research)
Engdahl may be on to something here. ENGDAHL può essere a qualcosa qui. Not only will the present crisis lead to further consolidation in the US by crushing local and regional banks which do not have an umbilical chord connecting them directly to the vault at the US Treasury; it could also throw the European financial system into an “every man for himself” frenzy ultimately leading to the breakup of the EU (a prospect that is now widely considered) which would allow the US banking cartel to extend its tentacles to the continent as it has with its equities markets. Non solo l'attuale crisi portare a un ulteriore consolidamento negli Stati Uniti da schiacciamento locali e regionali, le banche che non hanno un accordo ombelicale che collega direttamente alla volta presso il Tesoro degli Stati Uniti, ma potrebbe anche gettare il sistema finanziario europeo in uno "ogni uomo per se stesso "frenesia in ultima analisi, che porta alla disgregazione dell'Unione europea (una prospettiva che è ormai considerato), che permetterebbe agli Stati Uniti bancario cartello di estendere i suoi tentacoli verso il continente come ha con i suoi mercati azionari.
The damage that the investment banks and their non-bank counterparts (Hedge funds, broker dealers, SIVs etc) have done to the broader economy and the lives of hundreds of millions of people around the world is incalculable. I danni che la banche d'investimento e la loro non-bancario controparti (hedge fund, distributori mediare, SIVs etc) hanno fatto la più ampia economia e la vita di centinaia di milioni di persone in tutto il mondo è incalcolabile. Still, the remedy is simple and straightforward. Tuttavia, il rimedio è semplice e diretta. The banks in question should be forced to establish their solvency according to “mark to market” evaluations (Triple A MBS=$.22 on the dollar) and if they cannot meet minimal capital standards; they should be taken into receivership, their equity shareholders wiped out, their leading executives removed, and they should be transformed into public utilities under the supervision of the Congress of the United States. Le banche in questione dovrebbero essere costretti a stabilire la loro solvibilità in base al "marchio di mercato" valutazioni (tripla A MBS = $ ,22 sul dollaro) e se non possono soddisfare gli standard minimi di capitale, che devono essere presi in fallimento, il loro patrimonio netto degli azionisti spazzata via, i loro leader dirigenti rimossi, e devono essere trasformati in servizi di pubblica utilità sotto il controllo del Congresso degli Stati Uniti. Once the banks are entrusted to our elected officials, we can move on to the Federal Reserve. Una volta che le banche sono affidati ai nostri funzionari eletti, possiamo passare alla Federal Reserve. The “price fixing” and manipulation of interest rates by privately-owned banks is a failed experiment. La "fissazione dei prezzi" e la manipolazione dei tassi di interesse da parte di proprietà privata delle banche è un esperimento fallito. It’s time to move on. E 'il momento di andare avanti. Abolish the Fed. Abolire la Fed.
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Alternatively In alternativa you can discuss this report here si può discutere questa relazione qui .
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