Fitch Managing Director David Weinfurter said the NCRC’s filing “is fully without merit, and Fitch intends to defend itself vigorously.” Moody’s had no immediate comment. Fitch Directeur général a déclaré David Weinfurter le Comité national de coordination du dépôt "est entièrement sans fondement, et Fitch l'intention de se défendre vigoureusement." Moody's a pas de commentaire immédiat.

The filing cites multiple studies that found that African Americans and Latinos received a disproportionate share of subprime loans during the housing boom years. Le dépôt cite plusieurs études qui ont constaté que les Afro-Américains et Latino-américains ont reçu une part disproportionnée des prêts subprime au cours du boom immobilier ans. A Federal Reserve study in 2006 estimated that 45% of mortgages extended to Latinos and 55% of loans to African Americans were subprime — a utilization rate “three to four times that of non-Hispanic whites.” Une étude de la Réserve fédérale en 2006 estime que 45% des prêts hypothécaires étendu à Latinos et 55% des prêts à des Afro-Américains ont été subprimes - un taux d'utilization "de trois à quatre fois celui de la non-hispaniques blancs".

“Had subprime loans been distributed equitably,” the complaint estimates, “losses for whites would be 44.5% higher and losses for people of color would be about 24% lower.” "Prêts subprime avait été distribué équitablement», estime la plainte, "les pertes pour les Blancs seraient 44.5% plus élevés et des pertes pour les personnes de couleur serait d'environ 24% plus bas."

A third rating firm with heavy involvement in the subprime boom, Standard & Poor’s Corp., was not named in the complaint but has been “in discussions” with the NCRC, said David Berenbaum, the group’s executive vice president. Un troisième avis ferme avec une forte implication dans le subprime boom, Standard & Poor's Corp, n'a pas été nommée dans la plainte mais a été "dans les discussions" avec le Comité national de coordination, a déclaré David Berenbaum, du groupe Executive Vice President. If the discussions with S&P prove “unsatisfactory,” he said, the company could be the subject of a separate action. Si les discussions avec S & P prouver "insuffisant", at-il dit, la société pourrait faire l'objet d'une action distincte.

The NCRC filed its complaint with the Department of Housing and Urban Development’s fair housing and equal opportunity unit. Le Comité national de coordination a déposé sa plainte auprès du Département du logement et du développement urbain équitable du logement et l'égalité des chances unité. After a review, HUD could either dismiss the allegations or refer the case to the Justice Department of the incoming Obama administration for litigation next year. Après un examen, HUD peut soit rejeter les allégations ou renvoyer l'affaire devant le ministère de la Justice de la future administration Obama pour les litiges l'année prochaine. If HUD fails to respond adequately, the NCRC says it may file a federal civil lawsuit. Si HUD ne parvient pas à répondre de manière adéquate, le Comité national de coordination dit qu'il mai fédéral de déposer une action civile.

The civil rights complaint is the latest in a series of lawsuits, regulatory investigations and congressional criticism of the rating firms’ roles and conduct during the mortgage bond heyday years of 2003-05. Les droits civils plainte est la dernière d'une série de procès, de réglementation et des enquêtes du Congrès critique de l'avis des entreprises et la conduite des rôles au cours de l'apogée des obligations hypothécaires années de 2003-05. In dollar terms, subprime and so-called Alt-A no-documentation loans accounted for 32% of all mortgage originations in 2005. En termes de dollars, subprime et soi-disant Alt-A non-documentation des prêts représentaient 32% de tous les prêts hypothécaires originations en 2005. Their share had been 10% two years before. Leur part a été de 10% deux ans auparavant. Virtually all of those high-risk loans were sold to Wall Street firms for inclusion in complex bond structures that were resold, often in bits and pieces, to pension funds and financial institutions. La quasi-totalité de ceux à haut risque des prêts ont été vendus à des entreprises de Wall Street à l'inscription au lien complexe des structures qui ont été revendues, souvent dans des morceaux, aux fonds de pension et des institutions financières.

The traditional function of the rating firms has been that of Wall Street’s “gatekeepers,” evaluating the risks involved in the collateral backing bonds. La fonction traditionnelle de la notation des entreprises a été celui de Wall Street de «gardiens», l'évaluation des risques liés à l'appui des obligations de garantie. Their assignment of investment-grade ratings to securities based on high-risk mortgages — and their subsequent mass lowering of those ratings as default losses piled up — has earned them scorching criticism from investors, regulators and Congress. Leur affectation de l'investissement de qualité pour avis fondé sur les valeurs mobilières à haut risque des prêts hypothécaires - et de leur masse abaissement de ces notes par défaut pertes s'accumulent - a valu les critiques torride de la part des investisseurs, des régulateurs et des Congrès.

Much of the criticism focused on the fact that the firms are paid lucrative fees for their ratings by bond issuers themselves — not investors — thereby creating potential conflicts of interest. Une grande partie de la critique porté sur le fait que les entreprises lucratives sont payés des honoraires pour leurs évaluations par les émetteurs eux-mêmes obligations - pas les investisseurs - ce qui crée des conflits d'intérêts potentiels. The firms also competed with one another to rate subprime loan securitizations, creating additional pressure to provide the most favorable possible ratings. Les entreprises également en concurrence avec un de l'autre à taux de la titrisation de prêts subprime, de créer une pression supplémentaire à fournir le plus favorable possible avis.

The Securities and Exchange Commission investigated the rating firms this year and found “serious shortcomings” at Moody’s, Fitch and S&P, including lack of oversight of conflicts of interest. La Securities and Exchange Commission a examiné l'avis des entreprises cette année et a trouvé "graves lacunes" à Moody's, Fitch et S & P, y compris le manque de contrôle des conflits d'intérêts. Investigators also turned up evidence that employees apparently knew that some of the mortgage pools they were rating were potentially toxic. Les enquêteurs ont également révélé des preuves que les employés savaient apparemment que certains des pools hypothécaires ils ont été des avis ont été potentiellement toxiques.

In one instant-message exchange, an analyst reportedly called a deal “ridiculous. En un instant, l'échange de messages, un analyste aurait demandé un accord "ridicule. . . . We should not be rating it.” A colleague responded: “We rate every deal. Nous ne devons pas être des avis il. "Un collègue a répondu:" Nous avons tous les taux de traiter. It could be structured by cows and we would rate it.” Il pourrait être structuré par les vaches et les taux de nous il. "

Critics such as Berenbaum contend that without mass securitizations of high-risk mortgages — with stamps of approval from the rating firms — far fewer subprime loans would have been made, and far fewer minority home buyers would have ended up in foreclosure. Les critiques tels que Berenbaum soutiennent que, sans la titrisation de masse à haut risque des prêts hypothécaires - avec des timbres de l'approbation de la notation des entreprises - beaucoup moins de prêts subprime ont été faites, et beaucoup moins de minorité serait l'achat d'une maison, ont fini dans l'éviction.