Fitch Managing Director David Weinfurter said the NCRC’s filing “is fully without merit, and Fitch intends to defend itself vigorously.” Moody’s had no immediate comment. Fitch Director Gerente Weinfurter David dijo que el NCRC de la presentación "es totalmente sin mérito, y Fitch la intención de defenderse vigorosamente". Moody's no tenía comentario inmediato.

The filing cites multiple studies that found that African Americans and Latinos received a disproportionate share of subprime loans during the housing boom years. La presentación cita varios estudios que encontraron que los afroamericanos y los latinos recibido una parte desproporcionada de préstamos subprime durante el boom de la vivienda años. A Federal Reserve study in 2006 estimated that 45% of mortgages extended to Latinos and 55% of loans to African Americans were subprime — a utilization rate “three to four times that of non-Hispanic whites.” Un estudio de la Reserva Federal en 2006 estima que el 45% de las hipotecas extenderse a los latinos y el 55% de los préstamos a los afroamericanos se subprime - una tasa de utilización de "tres a cuatro veces mayor que la de los blancos no hispanos".

“Had subprime loans been distributed equitably,” the complaint estimates, “losses for whites would be 44.5% higher and losses for people of color would be about 24% lower.” "Si los préstamos subprime ha distribuido equitativamente," la denuncia estimaciones, "las pérdidas para los blancos sería 44,5% superior y las pérdidas para las personas de color sería de alrededor de un 24% inferior".

A third rating firm with heavy involvement in the subprime boom, Standard & Poor’s Corp., was not named in the complaint but has been “in discussions” with the NCRC, said David Berenbaum, the group’s executive vice president. Una tercera empresa de calificación con intensa participación en el boom subprime, Standard & Poor's Corp, no fue nombrado en la denuncia sino que ha sido "en las discusiones" con el NCRC, dijo David Berenbaum, el grupo ejecutivo de Vice President. If the discussions with S&P prove “unsatisfactory,” he said, the company could be the subject of a separate action. Si las conversaciones con S & P demostrar "insatisfactorio", dijo, la empresa podría ser objeto de una acción separada.

The NCRC filed its complaint with the Department of Housing and Urban Development’s fair housing and equal opportunity unit. La NCRC presentó su queja con el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de la feria de la vivienda y la igualdad de oportunidades unidad. After a review, HUD could either dismiss the allegations or refer the case to the Justice Department of the incoming Obama administration for litigation next year. Después de un examen, HUD puede despedir a cualquiera de las alegaciones o remitir el caso al Departamento de Justicia de la administración Obama los litigios para el próximo año. If HUD fails to respond adequately, the NCRC says it may file a federal civil lawsuit. HUD Si no responde adecuadamente, el NCRC dice que puede presentar una demanda civil federal.

The civil rights complaint is the latest in a series of lawsuits, regulatory investigations and congressional criticism of the rating firms’ roles and conduct during the mortgage bond heyday years of 2003-05. Los derechos civiles denuncia es el último de una serie de juicios, investigaciones y de reglamentación del Congreso de la crítica de calificación de empresas y llevar a cabo funciones durante el apogeo de bonos hipotecarios años de 2003-05. In dollar terms, subprime and so-called Alt-A no-documentation loans accounted for 32% of all mortgage originations in 2005. En términos de dólares, subprime y los llamados Alt-A no-documentación de los préstamos representaron el 32% de todas las hipotecas originations en 2005. Their share had been 10% two years before. Su participación ha sido del 10% dos años antes. Virtually all of those high-risk loans were sold to Wall Street firms for inclusion in complex bond structures that were resold, often in bits and pieces, to pension funds and financial institutions. Prácticamente todos los de alto riesgo de los préstamos fueron vendidos a empresas de Wall Street para su inclusión en las estructuras complejas de bonos que fueron revendidas, a menudo en bits y piezas, a los fondos de pensiones e instituciones financieras.

The traditional function of the rating firms has been that of Wall Street’s “gatekeepers,” evaluating the risks involved in the collateral backing bonds. La tradicional función de la calificación de las empresas ha sido el de Wall Street de "guardianes", la evaluación de los riesgos involucrados en el respaldo de garantía bonos. Their assignment of investment-grade ratings to securities based on high-risk mortgages — and their subsequent mass lowering of those ratings as default losses piled up — has earned them scorching criticism from investors, regulators and Congress. Su asignación de grado de inversión puntuaciones a los valores sobre la base de alto riesgo, hipotecas - y su posterior disminución de la masa de las puntuaciones por defecto pérdidas pile - se ha ganado su abrasador críticas de los inversores, los reguladores y el Congreso.

Much of the criticism focused on the fact that the firms are paid lucrative fees for their ratings by bond issuers themselves — not investors — thereby creating potential conflicts of interest. Gran parte de las críticas se centraron en el hecho de que las empresas lucrativas se pagan honorarios por sus calificaciones por sí mismos los emisores de bonos - no de inversores - creando así los posibles conflictos de interés. The firms also competed with one another to rate subprime loan securitizations, creating additional pressure to provide the most favorable possible ratings. Las empresas también compiten el uno con el otro tipo de préstamo subprime titularizaciones, creando una presión adicional para proporcionar la más favorable posible puntuaciones.

The Securities and Exchange Commission investigated the rating firms this year and found “serious shortcomings” at Moody’s, Fitch and S&P, including lack of oversight of conflicts of interest. La Comisión de Bolsa y Valores investigó la calificación de las empresas de este año y encontró "graves deficiencias" en Moody's, Fitch y S & P, incluida la falta de supervisión de los conflictos de interés. Investigators also turned up evidence that employees apparently knew that some of the mortgage pools they were rating were potentially toxic. Los investigadores también se presentó evidencia de que los trabajadores sabían que al parecer algunos de los pools de hipotecas que se fueron de calificación potencialmente tóxicos.

In one instant-message exchange, an analyst reportedly called a deal “ridiculous. En un instante-intercambio de mensajes, informa un analista de un acuerdo llamado "ridículo. . . . We should not be rating it.” A colleague responded: “We rate every deal. No debemos calificación él. "Un colega respondió:" Estamos cada tipo de trato. It could be structured by cows and we would rate it.” Podría ser estructurado por las vacas y nos Votar ".

Critics such as Berenbaum contend that without mass securitizations of high-risk mortgages — with stamps of approval from the rating firms — far fewer subprime loans would have been made, and far fewer minority home buyers would have ended up in foreclosure. Los críticos tales como Berenbaum sostienen que sin masa titularizaciones de alto riesgo, hipotecas - con sellos de aprobación de la calificación de las empresas - un número mucho menor de los préstamos subprime que se han hecho, y mucho menos minoritarios los compradores de vivienda que han terminado en la exclusión.